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行業動態
自 2025 年初開始，全球鎢價一路走高，進入持續上漲通道。特別是 2026 年春節過后，價格幾乎天天刷新紀錄，短短一年多時間里，整體漲幅已經超過 600%。沉寂多年的鎢行業，一躍成為礦產市場上最受關注的 “明星品種”。
從我們熟悉的燈泡鎢絲，到工業制造里必不可少的 “工業牙齒”，鎢的價格為何突然大幅飆升？這一輪暴漲會給我國相關產業帶來怎樣的影響？未來鎢價又將走向何方？記者近期走訪了鎢產業鏈上下游多家企業，深入探尋背后的邏輯與趨勢。
一、供需雙重拉動，鎢價站上百萬元關口
3 月 18 日，中鎢在線數據顯示，黑鎢精礦價格達到每噸 103 萬元。相比 2026 年初每噸 46 萬元的價格，漲幅達到 124%；與 2025 年初每噸 14.3 萬元相比，更是大漲超 600%。回顧過去十幾年，鎢價長期在每噸 12 萬元左右低位徘徊，從 2025 年開始大幅反彈，2026 年正式邁入 “百萬元時代”。
鎢是一種銀白色金屬，硬度高、耐高溫、耐磨性強。大家最熟悉的應用是燈泡里的鎢絲，但它真正的主戰場在工業領域。采礦鉆頭、金屬切削刀具等硬質合金產品，是鎢最主要的消費方向，也被形象地稱為工業 “硬骨頭”。
業內人士介紹，隨著全球能源轉型和高端制造業快速發展，鎢的應用場景不斷擴大，從傳統工業耗材，逐步升級為高端制造的關鍵材料。新應用帶來了新需求，比如光伏行業用來切割硅棒的光伏鎢絲，已經占到全球鎢消費量的 5%—8%。
四川興德利新能源是一家光伏硅片生產企業，從 2025 年 6 月起，公司將切割硅棒的碳鋼線全面換成鎢絲線。工作人員表示，鎢絲線斷線率更低，能明顯提升切割效率和硅片良品率。企業每月生產 2.5 億片硅片，需要消耗鎢絲線 80 萬公里。
與此同時，傳統領域對鎢的需求也在穩步增長。江西鎢業控股集團營銷部總經理薛劍利表示，作為硬質合金核心原料，鎢的年需求量保持 5%—10% 的增速，為價格上漲提供了扎實的基本面支撐。
此外，地緣局勢也在加劇需求緊張。硬質合金因密度高、性能優異，被大量用于穿甲彈、導彈零部件、無人機及航空配重等軍工領域。中東等地沖突持續升級，讓全球軍工端對鎢的戰略性需求快速上升。
供給端方面，我國是全球第一大鎢資源國，每年供應全球 80% 的鎢產品。近年來，國內礦山開采量下降、廢鎢資源供應緊張、整體供給預期收緊，共同推動鎢價不斷上行。
中國鎢業協會原副秘書長祝修盛表示，2020 到 2025 年，國內鎢礦處理量持續下滑。雖然社會庫存、廢鎢回收和進口礦在一定程度上彌補了缺口，但需求增長過快，2025 年供需缺口達到頂峰，這也是鎢價大幅上漲的核心原因。
二、產業鏈冷熱不均，全球鎢資源競爭升級
鎢價大漲，不僅大幅抬升了以鎢為原料的產業鏈成本，也在全球范圍內引發了新一輪鎢資源爭奪與產業格局調整。
1. 上游盈利增厚，下游成本承壓
擁有鎢礦和冶煉能力的上游企業，是本輪漲價的直接受益者。廈門鎢業、章源鎢業、翔鷺鎢業等企業陸續發布 2025 年業績預告，在鎢價上漲和產業鏈協同帶動下，業績明顯增長，章源鎢業營收和凈利潤均實現較大幅度提升。
下游企業則面臨巨大成本壓力。在江西贛州，贛州駿發合金主要生產標準銑刀，產品含鎢量接近 90%。企業負責人李聲超介紹，鎢是公司最主要的原材料，過去一個月報一次價，現在幾乎一天一個價，甚至一單一個價。付款方式也從原來的先貨后款，變成現款現貨，疊加原料大漲，企業資金壓力明顯加大。
面對成本壓力，部分實力較強的企業通過簽訂長期協議鎖定價格，規避市場波動；更多中小企業則選擇內部挖潛，一方面降低刀柄等非關鍵部件的鎢含量，另一方面優化工藝、提升刀具壽命，以此緩解成本壓力。
2. 全球產業布局面臨重構
祝修盛等業內人士表示，我國是全球最大的鎢資源國、生產國和消費國，上游和中游采選冶技術成熟，已形成完整產業鏈，產品覆蓋鎢冶煉、硬質合金、鎢材、鎢絲等多個品類。
國內企業鎢精礦開采成本約每噸 12 萬元，遠低于海外約 20 萬元的平均成本。此前鎢價長期低迷，海外礦山開發意愿不強。隨著鎢的戰略價值提升、價格持續走高，各國開始加大布局力度。停產近 30 年的韓國桑東鎢礦在 2025 年底復產，歐盟也推出了鎢資源戰略儲備計劃。
與海外加速布局相比，我國鎢企 “走出去” 節奏相對偏慢。目前僅哈薩克斯坦巴庫塔鎢礦在 2025 年上半年投產，中鎢高新、廈門鎢業、江西鎢業等龍頭企業尚未在海外布局鎢礦資源。
3. 再生鎢利用成行業新熱點
目前我國鎢二次資源利用率約 34.5%，而歐美國家已超過 50%，再生鎢品質基本達到原生鎢水平。瑞典山特維克持續擴大報廢硬質合金回收，德國寶馬建立切削刀具材料循環體系，以此減少對原生鎢的依賴。
三、錨定高端化與循環利用，破解鎢價波動難題
多位業內人士認為，鎢價此前長期偏低，本輪上漲一定程度上是其戰略稀缺性和資源安全價值的回歸，2026 年鎢價大概率維持高位運行。
上海鋼聯鐵合金事業部鎢業分析師施佳表示，2026 年鎢市場仍將處于供需緊平衡狀態，市場普遍判斷鎢價易漲難跌。國際市場受原料緊張、物流延遲等影響，階段性波動可能會更加明顯。
李聲超等企業人士認為，穩定的價格預期對產業至關重要，只有價格平穩，企業才能持續投入研發、推動產業升級。價格大起大落會打亂生產計劃和研發節奏，中小企業更容易在波動中被淘汰，頭部企業也難以完全規避成本沖擊。
隨著國內制造業轉型升級，高端鎢制品需求將持續增長。我國在鎢冶煉環節優勢明顯，但高端加工領域競爭力仍有不足。專家建議，由行業協會、科研院所和企業聯合攻關高端鎢制品核心技術，加快下游高端產品和裝備研發，拓展在航空航天、國防軍工、核能、集成電路、5G、軌道交通、高端裝備等領域的應用，把鎢資源從 “按噸賣” 的基礎原料，變成 “按克賣” 的高附加值戰略產品，提升抗價格波動能力。
鎢資源綜合利用水平不高，仍是行業發展短板。業內建議，適度放開合格再生鎢原料進口，推動鎢二次資源高效高值利用，搭建回收信息化管理平臺，打通廢舊鎢制品回收通道，構建鎢及硬質合金循環經濟產業體系。
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